2024年5月20日，科技創(chuàng )新公司債(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng )債”)正式推出兩周年。

　　兩年前，滬深交易所發(fā)布科創(chuàng )債業(yè)務(wù)指引，進(jìn)一步暢通科技創(chuàng )新企業(yè)直接融資渠道，完善交易所債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng )新的制度機制，標志著(zhù)科創(chuàng )債正式落地。兩年來(lái)，在監管部門(mén)的持續支持引導下，科創(chuàng )債發(fā)行規模呈現增長(cháng)態(tài)勢，結構亦有所優(yōu)化。

　　據Wind資訊數據統計，截至2024年5月20日，交易所債市累計發(fā)行科創(chuàng )債(以債券名稱(chēng)中含科創(chuàng )債標識為篩選標準)500只，發(fā)行規模合計超4100億元，共涉及發(fā)行企業(yè)194家。從發(fā)行方式來(lái)看，公募債占絕大多數且發(fā)行期限有所拉長(cháng);從發(fā)行主體性質(zhì)來(lái)看，在國有企業(yè)仍為“主力軍”的同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)發(fā)行積極性提升。

　　展望未來(lái)，中證鵬元高級董事、資深研究員高慧珂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著(zhù)科技創(chuàng )新能力的提升和新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，科創(chuàng )債市場(chǎng)的擴容勢頭保持強勁。結合科創(chuàng )企業(yè)和債券市場(chǎng)特點(diǎn)，國企和成熟的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )企業(yè)債券融資可得性更強;而對于中小科創(chuàng )企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想通過(guò)債券市場(chǎng)實(shí)現更便利融資，則有賴(lài)于多元化增信支持、科創(chuàng )債產(chǎn)品持續創(chuàng )新以及高收益債券市場(chǎng)發(fā)展等。未來(lái)，科創(chuàng )債支持科技創(chuàng )新的質(zhì)效將不斷提升，具體體現在科創(chuàng )債市場(chǎng)發(fā)行規則有望統一、科創(chuàng )債市場(chǎng)生態(tài)不斷完善等方面。

　　發(fā)行數量和規模

　　均呈現快速增長(cháng)勢頭

　　2024年5月20日，隨著(zhù)“24中交二航SCP003(科創(chuàng )票據)”和“24柳鋼集團SCP005(科創(chuàng )票據)”等2只科創(chuàng )債上市交易，科創(chuàng )債“陣營(yíng)”正式擴容至500只，累計發(fā)行規模達4156.04億元。

　　回看兩年前，滬深交易所按照中國證監會(huì )統一部署，于2022年5月20日分別發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規則適用指引第4號——科技創(chuàng )新公司債券》《深圳證券交易所公司債券創(chuàng )新品種業(yè)務(wù)指引第6號——科技創(chuàng )新公司債券》，標志著(zhù)科創(chuàng )債的正式推出。

　　科創(chuàng )債發(fā)行市場(chǎng)交出一份怎樣的“成績(jì)單”?從規模上來(lái)看，科創(chuàng )債發(fā)行在數量和規模上均呈現出快速增長(cháng)勢頭。據Wind資訊數據統計，2022年科創(chuàng )債月均發(fā)行數量為9.71只，2023年為16.58只，2024年以來(lái)為46.20只;對應發(fā)行規模分別為77.18億元、132.53億元和405.09億元。

　　“科創(chuàng )債是在雙創(chuàng )債基礎上進(jìn)一步創(chuàng )新出的債券品種，符合我國創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，政策支持力度很大。”東方金誠研究發(fā)展部總監馮琳對《證券日報》記者表示，科創(chuàng )債自推出以來(lái)，已支持近200家企業(yè)融資超4100億元，募集資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領(lǐng)域，助力科技成果加速轉化。

　　科創(chuàng )債發(fā)行結構亦有所優(yōu)化，具體體現在發(fā)行期限明顯拉長(cháng)和民營(yíng)企業(yè)積極參與其中。數據顯示，2022年發(fā)行的期限為10年期及以上的科創(chuàng )債為0只，而2024年發(fā)行的期限為10年期及以上的科創(chuàng )債則為4只。

　　此外，從發(fā)行主體來(lái)看，國有企業(yè)仍是發(fā)行“主力軍”，且民營(yíng)企業(yè)發(fā)行積極性明顯提高。數據顯示，2022年科創(chuàng )債發(fā)行主體中民營(yíng)企業(yè)數量為7家，2023年為17家，2024年以來(lái)為48家。

　　精準支持科技創(chuàng )新

　　未來(lái)發(fā)展空間可期

　　科創(chuàng )債對于科技創(chuàng )新類(lèi)企業(yè)的支持作用愈發(fā)突出，從科創(chuàng )企業(yè)類(lèi)發(fā)行人占主導以及募資主要用于科技創(chuàng )新領(lǐng)域亦可一窺。

　　以今年4月30日發(fā)行上市的“24華發(fā)科技MTN001(科創(chuàng )票據)”為例，據發(fā)行公告顯示，該債券擬募集4.70億元，其中50%將用于科技創(chuàng )新領(lǐng)域。

　　馮琳對《證券日報》記者表示，科創(chuàng )債在產(chǎn)品設計和募集資金使用上均貼合科技創(chuàng )新領(lǐng)域投融資特征，對科創(chuàng )企業(yè)更加包容，募集資金投向科創(chuàng )領(lǐng)域的方式更加靈活，有助于增強企業(yè)自主創(chuàng )新內在動(dòng)力。與此同時(shí)，發(fā)行科創(chuàng )債可以提高發(fā)行人作為科創(chuàng )企業(yè)在資本市場(chǎng)的辨識度，彰顯其科技屬性和創(chuàng )新價(jià)值。

　　近期，監管頻頻“點(diǎn)題”提升債券市場(chǎng)對科技創(chuàng )新的精準支持力度。例如，4月19日，中國證監會(huì )發(fā)布的《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》提到，重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵政策性機構和市場(chǎng)機構為民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng )債券融資提供增信支持。

　　“由此不難預料，未來(lái)債券市場(chǎng)對科技創(chuàng )新的支持力度將不斷加大。同時(shí)，隨著(zhù)科創(chuàng )債產(chǎn)品設計、發(fā)行條款、增信措施等方面不斷創(chuàng )新，科創(chuàng )債市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。”馮琳說(shuō)。