2023年的后4個(gè)月，按照調控要求，粗鋼產(chǎn)量同比不增長(cháng)的同時(shí)還需壓減前8個(gè)月1978萬(wàn)噸的產(chǎn)量增量，需求側在穩增長(cháng)等系列政策措施支持下或將同比回升，市場(chǎng)預期明顯向好。

　　三重利好拉動(dòng)鋼鐵市場(chǎng)企穩回升

　　當前全球經(jīng)濟復蘇前景復雜脆弱，增長(cháng)仍然面臨很大不確定性。在此背景下，我國堅持“穩中求進(jìn)”工作總基調，出臺穩增長(cháng)、擴內需等系列政策措施，市場(chǎng)信心穩步回升。8月份，《鋼鐵行業(yè)穩增長(cháng)工作方案》發(fā)布，四大行動(dòng)12項工作舉措推動(dòng)行業(yè)穩增長(cháng)，鋼材市場(chǎng)有望逐步回暖，預計9-12月份鋼材需求或彈性恢復，疊加粗鋼產(chǎn)量調控措施落地實(shí)施，供需矛盾逐步緩解，鋼材價(jià)格將呈現震蕩偏強態(tài)勢。

　　一、需求不振，1-8月份鋼鐵市場(chǎng)運營(yíng)先揚后抑

　　根據冶金工業(yè)信息標準研究院發(fā)布的中國鋼鐵運營(yíng)景氣指數(SOPI)，2023年一季度行業(yè)運營(yíng)情況相對較好，3月份SOPI上升至73.1，處于較為景氣區間。一季度國內經(jīng)濟復蘇預期較強，驅動(dòng)鋼材價(jià)格偏強運行。二季度以來(lái)，供應端維持較高水平，下游需求釋放不及預期，疊加消費淡季等因素影響，供需矛盾未能緩解，SOPI指數連續四個(gè)月處于一般區間。具體分析如下：

　　(一)粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)，供應處于高位。據國家統計局數據，1-8月份，全國粗鋼產(chǎn)量71293萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.6%;生鐵產(chǎn)量60359萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.7%;鋼材產(chǎn)量90920萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.3%。今年以來(lái)，產(chǎn)量一直處于高位，供應過(guò)剩矛盾持續存在。

　　(二)出口同比大幅增長(cháng)，進(jìn)口大幅回落。據海關(guān)總署數據，1-8月份，中國累計出口鋼材5878.5萬(wàn)噸，同比增長(cháng)28.4%，累計進(jìn)口鋼材505.8萬(wàn)噸，同比下降32.1%。全球制造業(yè)呈現弱修復態(tài)勢，海外鋼材供應恢復緩慢，國內外鋼材價(jià)差明顯，驅動(dòng)鋼材出口大幅增長(cháng)，一定程度緩解了國內市場(chǎng)供需壓力。同時(shí)國內進(jìn)口鋼材需求減弱，進(jìn)口量大幅回落。

　　(三)受房地產(chǎn)拖累，鋼材需求恢復緩慢。建筑業(yè)：國家統計局數據顯示，1-8月份房地產(chǎn)除新開(kāi)工面積環(huán)比1-7月份小幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)外，房地產(chǎn)投資和施工面積指標累計同比持續下降，且累計降幅逐月加深?；A設施投資保持較快增長(cháng)速度，但增速逐月收窄，1-8月基建投資增速由2月份9%降至6.4%。整體看，受房地產(chǎn)行業(yè)下行影響，建筑鋼材需求釋放不及預期。制造業(yè)：國家統計局數據顯示，汽車(chē)產(chǎn)量、家電產(chǎn)量、部分機械產(chǎn)品產(chǎn)量等保持平穩增長(cháng)，對鋼材消費形成一定支撐。能源行業(yè)：國家能源局數據顯示，1-7月份風(fēng)光裝機保持高速增長(cháng)態(tài)勢，帶動(dòng)用鋼需求持續增長(cháng)。綜合看，受房地產(chǎn)市場(chǎng)持續低迷拖累，鋼材需求恢復緩慢。

　　(四)鋼材及原燃料月度均價(jià)前高后低，同比呈下降趨勢。相關(guān)數據顯示，1-8月份鋼材及原燃料價(jià)格同比均較大幅度下跌，八大品種鋼材價(jià)格均價(jià)4490元/噸，同比下跌12.33%，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)同比下跌11.97%，焦炭均價(jià)同比下跌23.22%，廢鋼均價(jià)同比下跌14.98%。需求不足是鋼材及原燃料均價(jià)同比下跌的主要因素。

　　綜合看，供應高位需求不振，供需矛盾未改，疊加鋼材價(jià)格弱勢運行，鋼企利潤承壓，1-8月份鋼鐵市場(chǎng)運營(yíng)呈現出先揚后抑的走勢。

　　二、三重利好，9-12月份鋼鐵市場(chǎng)運營(yíng)企穩回升預期明顯

　　主要從政策、下游和供需三個(gè)層面分析：

　　(一)政策利好

　　今年以來(lái)，我國經(jīng)濟克服重重困難，呈現穩定恢復勢頭，展現強大發(fā)展韌性與活力。8月份以來(lái)，宏觀(guān)政策持續紓困制造業(yè)，“組合拳”發(fā)力穩增長(cháng)，十大行業(yè)陸續發(fā)布穩增長(cháng)方案。此外，降息降稅等金融信貸政策持續利好房地產(chǎn)，制造業(yè)延續修復態(tài)勢，整體市場(chǎng)預期向好，有利于提振用鋼需求恢復和增長(cháng)。

　　(二)下游利好

　　從下游來(lái)看，各行業(yè)需求有所分化，汽車(chē)、造船、能源、家電等行業(yè)需求表現將繼續保持較好態(tài)勢，建筑、集裝箱需求較弱，機械行業(yè)需求趨穩或微增。整體看，下游用鋼需求有望與去年持平。

　　1.建筑行業(yè)。近期，房地產(chǎn)利好政策頻出，調首付、降利率等措施陸續出臺，推動(dòng)房地產(chǎn)和建筑業(yè)平穩發(fā)展?？紤]利好政策落地需要時(shí)間消化，且房地產(chǎn)用鋼需求滯后于投資拿地活動(dòng)，9-12月份房地產(chǎn)用鋼需求延續下降態(tài)勢?；A設施投資保持較快增長(cháng)速度，增速逐月收窄，但仍是托底建筑用鋼需求的關(guān)鍵力量。整體看，9-12月份建筑用鋼需求下降幅度有望收窄。

　　2. 機械行業(yè)。據國家統計局數據，1-7月份發(fā)動(dòng)機、發(fā)電機組、工業(yè)機器人等16種產(chǎn)品產(chǎn)量累計實(shí)現同比增長(cháng)，占比53.3%。隨著(zhù)國家多個(gè)行業(yè)穩增長(cháng)方案逐步落地，機械行業(yè)將繼續保持總體平穩，增加值全年實(shí)現增長(cháng)，預計機械全年用鋼需求約1.9億噸，與去年持平或微增。

　　3.家電行業(yè)。據國家統計局數據，1-7月份家用電冰箱、空調、洗衣機和彩色電視機同比分別增長(cháng)13.8%、17.9%、19.9%和3.9%。隨著(zhù)我國消費市場(chǎng)趨暖，家電內銷(xiāo)市場(chǎng)穩步復蘇，出口保持增長(cháng)。預計家電全年用鋼需求超過(guò)1600萬(wàn)噸，同比增長(cháng)約14%。

　　4.汽車(chē)行業(yè)。據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )數據，1-8月份，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比分別增長(cháng)7.4%和8.0%。隨著(zhù)行業(yè)穩增長(cháng)方案逐步落地，汽車(chē)行業(yè)將繼續保持穩中向好的發(fā)展態(tài)勢，預計全年汽車(chē)用鋼需求約5300萬(wàn)噸，同比增長(cháng)約4%。

　　5.船舶行業(yè)。據中國船舶工業(yè)協(xié)會(huì )數據，1-7月份造船完工量同比增長(cháng)15.6%，承接新船訂單同比增長(cháng)74.0%。隨著(zhù)國際航運市場(chǎng)加快推進(jìn)脫碳減排進(jìn)程，對新造船市場(chǎng)將產(chǎn)生積極作用，我國船舶行業(yè)將迎來(lái)交船的高峰期，尤其是高技術(shù)船舶所占比例將逐漸提升，對船舶及配套行業(yè)用鋼需求有較大帶動(dòng)。初步估計2023年船舶用鋼需求量將超過(guò)1800萬(wàn)噸，同比增長(cháng)15%以上。

　　6.集裝箱行業(yè)。據國家統計局數據，1-7月份金屬集裝箱產(chǎn)量同比下降55.4%。2023年國際貿易不景氣，集裝箱行業(yè)需求明顯放緩，但中歐班列需求增長(cháng)明顯，我國內貿港口和鐵路跨境集裝箱運輸有一定增長(cháng)，對集裝箱用鋼需求有一定帶動(dòng)。整體上看，集裝箱行業(yè)已進(jìn)入了調整期，預計2023年集裝箱用鋼需求量縮減到400萬(wàn)噸左右。

　　7.能源行業(yè)。據國家能源局數據，1-7月份，國內風(fēng)電新增裝機同比增長(cháng)76.22%;太陽(yáng)能發(fā)電新增裝機同比增長(cháng)157.51%。隨著(zhù)綠色低碳轉型持續深入，以風(fēng)電光伏等為代表的新能源需求強勁，大幅帶動(dòng)用鋼需求。初步估計2023年新能源用鋼需求量將超過(guò)1200萬(wàn)噸，增量約400萬(wàn)噸，同比增長(cháng)50%以上。

　　綜合測算，今年9-12月份，用鋼需求將呈現穩中向好態(tài)勢。

　　(三)供需利好

　　1-8月份，鋼鐵企業(yè)供給大于需求，為實(shí)現供需動(dòng)態(tài)平衡所采取的產(chǎn)量調控措施逐步落地生效，供需形勢有望得到改善。1-8月份全國粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)1978萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量293萬(wàn)噸(2022年同期為285萬(wàn)噸/天);若全年粗鋼產(chǎn)量同比不增長(cháng)，9-12月份剩余粗鋼總量為30502萬(wàn)噸(2022年同期為32454萬(wàn)噸)，粗鋼日均產(chǎn)量需低于250萬(wàn)噸(2022年同期為266萬(wàn)噸/天)，相對于前8個(gè)月，行業(yè)企業(yè)需要較大幅度下調產(chǎn)量，9-12月份粗鋼總產(chǎn)量與去年同期相比將明顯下降，市場(chǎng)供需向好預期明顯增強。

　　綜上所述，政策、下游、供需三重利好，強預期提振市場(chǎng)信心，疊加九、十月消費旺季，預計9-12月份鋼鐵行業(yè)運營(yíng)將有較為可期的企穩回升。

　　三、思考與建議

　　展望2024年，需求端將持續恢復，但增量預期弱;隨著(zhù)產(chǎn)能置換項目的持續落地，供應端仍將處于高位，供需結構性矛盾依然緊張。建議各地方和企業(yè)利用9-12月鋼鐵行業(yè)運營(yíng)向好的時(shí)機，重點(diǎn)做好以下工作：

　　地方層面。一是堅定不移地落實(shí)好粗鋼產(chǎn)量調控，從供給側促進(jìn)市場(chǎng)供需平衡，提高鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。二是各地需積極促進(jìn)鋼鐵新材料制造與鋼結構全產(chǎn)業(yè)鏈條協(xié)同，加快推動(dòng)鋼結構橋梁和住宅為主攻方向的鋼鐵應用拓展計劃落實(shí)落地，形成鋼材消費增量。三是積極引導推進(jìn)兼并重組，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)能優(yōu)化布局，提升區域鋼鐵產(chǎn)業(yè)整體競爭力。四是各地需建立標準化工作評估機制，健全標準化激勵獎勵機制，形成市場(chǎng)驅動(dòng)、政府引導、企業(yè)為主、社會(huì )參與的標準化工作格局，以標準引領(lǐng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　企業(yè)層面。一是抓住市場(chǎng)好轉的機遇，以市場(chǎng)化理念推進(jìn)去杠桿，降低企業(yè)資產(chǎn)負債率，持續優(yōu)化資產(chǎn)債務(wù)結構，努力保持資產(chǎn)負債率處于合理水平。二是加強鋼鐵材料基礎和應用研究，增強創(chuàng )新發(fā)展能力，促進(jìn)關(guān)鍵共性技術(shù)、新材料研發(fā)等實(shí)現重大突破。三是加強開(kāi)展降本增效工作，一方面以極致能效為主線(xiàn)，開(kāi)展技術(shù)創(chuàng )新、產(chǎn)線(xiàn)升級、管理優(yōu)化等相關(guān)工作，實(shí)現節能降碳協(xié)同發(fā)展;另一方面在高技術(shù)和高附加值產(chǎn)品上下功夫，在提升市場(chǎng)競爭力、搶占行業(yè)制高點(diǎn)的同時(shí)，提升企業(yè)盈利能力。四是挖掘潛在用鋼需求。相關(guān)企業(yè)須及時(shí)調整發(fā)展戰略，圍繞低碳綠色發(fā)展等主題，加強行業(yè)間協(xié)作，挖掘新興行業(yè)的潛在用鋼需求，打造新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。