在房企業(yè)績(jì)普遍遭遇沖擊的背景下，投資者收益縮水，部分房企分紅金額達到近5年最低，甚至上市以來(lái)首次出現零分紅。

　　自3月中旬以來(lái)，A股和港股地產(chǎn)板塊多次集體上漲，滬深個(gè)股甚至引發(fā)漲停板。房地產(chǎn)板塊股價(jià)持續飄紅的同時(shí)，業(yè)績(jì)卻陷入近幾年最艱難的時(shí)刻。

　　3月中旬至4月上旬原本是上市房企公布年度業(yè)績(jì)的高峰期，然而，時(shí)代財經(jīng)統計獲悉，截至4月6日，Top30房企已有7家發(fā)布公告明確延遲披露年報，其中不乏頭部房企的身影，包括恒大、融創(chuàng )、世茂和龍光等。

　　年報集中“難產(chǎn)”是前所未有的現象，而已經(jīng)披露年報的14家Top30房企，同樣罕見(jiàn)地發(fā)生盈利水平的集體走低。14家房企中，僅有4家實(shí)現歸屬股東凈利潤的上漲，同比漲幅介于9%-45%；余下的10家房企則出現了多項盈利數據的下降，其中萬(wàn)科由于13年來(lái)凈利潤首降，管理層不得不在業(yè)績(jì)會(huì )上公開(kāi)道歉。

　　歸屬股東凈利潤是房企分紅的“資金池”，分紅即派息，也就是上市公司以現金或股票的方式，對歸屬股東的凈利潤，按股東持股比例或按公司章程規定的辦法進(jìn)行分配的行為，在房企業(yè)績(jì)普遍遭遇沖擊的背景下，投資者收益縮水，部分房企分紅金額達到近5年最低，甚至上市以來(lái)首次出現零分紅。

　　多家房企派息金額腰斬

　　時(shí)代財經(jīng)統計得知，在10家業(yè)績(jì)出現下滑的房企中，有5家房企全年每股派息金額達到近4-6年的最低水平，這包括碧桂園、萬(wàn)科、招商蛇口、金茂和富力，全年每股派息金額分別跌至0.311元、0.97元、0.54元、0.12港元和0.1元，對比最高分紅的年份，分別減少46%、22%、35%、54%和92%；而新城則是自2012年上市以來(lái)首次沒(méi)有進(jìn)行全年分紅；中梁控股則是自2018年上市以來(lái)，首次沒(méi)有末期分紅。

　　按照往年的派息習慣，富力每年會(huì )進(jìn)行兩次派息，分別為中期和末期，而2021年中期富力每股派息金額為0.1元，末期則沒(méi)有進(jìn)行派息，這是2016年以來(lái)首次出現的情況。

　　在2021年中期宣布每股分紅0.1元后，富力董事長(cháng)李思廉曾在隨后舉行的業(yè)績(jì)會(huì )上安撫股東時(shí)稱(chēng)，因為派息需要視乎短期現金流，在現行國家政策底下賣(mài)樓回款和按揭等都受到影響，公司要以“安全為主”，希望股東“稍微給點(diǎn)耐心”。時(shí)代財經(jīng)了解到，2021年中期富力實(shí)現歸屬股東凈利潤30.8億元，但2021年全年扭盈為虧，全年虧損高達88.48億元。

　　盡管并未發(fā)生虧損，新城卻選擇不對2021年年度利潤進(jìn)行分配。新城在其公告中表示，選擇“不派發(fā)現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本”的方案，是綜合考慮了當前宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、行業(yè)整體環(huán)境以及公司未來(lái)資金需求等因素。

　　2021年，新城控股實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1682.32億元，較去年同期增長(cháng)15.64%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤125.98億元，同比減少17.42%；實(shí)現歸屬股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤102.45億元，同比減少21.53%。

　　不進(jìn)行分紅的房企不止富力和新城，時(shí)代財經(jīng)了解到，金茂是近5年首次未在末期分派股息，而其過(guò)往每年則有中期和末期合計兩次分紅，由此帶動(dòng)全年派息金額的同比腰斬；而中梁控股有著(zhù)相似的情況，2021年全年僅進(jìn)行了中期派息，每股分派0.154元，同比下滑63.25%。

　　花樣分紅自我“搶救”

　　針對業(yè)績(jì)大跌的情況，房企采取了更加多元化的分紅措施。以旭輝控股為例，2021年其采用“現金+紅股”的方式進(jìn)行利潤分配，即每股分派0.157元外加每10股派送4股的股票。無(wú)論A股還是港股，派送紅股是一個(gè)鮮見(jiàn)的分紅方式，而這也是旭輝控股自2012年上市以來(lái)，首次采用組合進(jìn)行分紅。

　　旭輝控股董事局主席林中在3月份舉行的業(yè)績(jì)會(huì )上表示，采用這樣的分紅方式是綜合兼顧公司的發(fā)展、股東的收益、債券投資者、金融機構和評級機構信心的結果，“公司在不確定的情況下，要增強一部分現金，增強公司的股本，抵御未來(lái)行業(yè)的變化，增強股本，降低負債率。同時(shí)，現在股價(jià)是被低估的，這時(shí)候派發(fā)股票其實(shí)未來(lái)會(huì )有巨大收益，給長(cháng)期股東更好的回報。省下來(lái)的錢(qián)將會(huì )用在境內外債券市場(chǎng)上回購債券，進(jìn)一步增強公司抵御行業(yè)波動(dòng)的能力”。

　　萬(wàn)科和美的則分別采取了提高派息率、維持與往年相同派息金額的方式，以應對盈利水平出現下滑帶來(lái)的消極影響，而中國海外發(fā)展更是在類(lèi)似的情況下，將派息金額拉高到近6年最高。

　　時(shí)代財經(jīng)統計得知，萬(wàn)科2021年每股派息0.97港元，為近3年最低水平，但派息率卻高達50%，而2016-2020年萬(wàn)科的年度派息率介于30%-42%之間。萬(wàn)科董事會(huì )秘書(shū)朱旭表示，提高分紅比例主要是考慮到全年權益凈利潤下降，用來(lái)緩解股東分紅下降的方法。

　　2021年，萬(wàn)科實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為4528.0億元，同比增長(cháng)8.0%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為225.2億元，同比下降45.75%。這是萬(wàn)科上市31年以來(lái)，歸母凈利潤第3次下滑，此前2次分別為1995年和2008年。

　　市場(chǎng)下行的大環(huán)境下，向來(lái)被視為“模范生”的央企龍頭中海也未能幸免，其歸屬股東凈利潤出現19年來(lái)的首次負增長(cháng)。2021年中海營(yíng)業(yè)利潤為594.4億元，同比下滑7.62%；歸屬股東凈利潤為401.6億元，同比下滑8.54%；扣除稅后投資物業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)收益37.8億元后，股東應占溢利為368.8億元，同比降低4.3%。

　　凈利潤出現下滑的時(shí)候，中海卻將派息金額提高至1.21港元。時(shí)代財經(jīng)統計得知，2016-2020年，中海每年每股派息金額介于0.77-1.18港元，對應的派息率為21%-25%。

　　盡管多家房企陷入近幾年的業(yè)績(jì)最低谷，但自3月中旬以來(lái)，A股和港股房地產(chǎn)板塊多次集體上漲，滬深個(gè)股甚至引發(fā)漲停板。4月6日的數據顯示，A股市場(chǎng)房地產(chǎn)板塊再次漲停板，包括中交地產(chǎn)、中國武夷、沙河股份、南國置業(yè)、華夏幸福等在內有超過(guò)20支個(gè)股漲停。

　　股價(jià)走勢往往代表投資者對未來(lái)的預期，實(shí)際上，房地產(chǎn)即將筑底回升逐漸成為業(yè)內共識。中信建投在其4月5日發(fā)布的報告中表示，2014年以來(lái)共有三個(gè)時(shí)段對當前地產(chǎn)板塊具有參考意義，目前房地產(chǎn)所處的階段“與上述時(shí)間段有相似性”，即宏觀(guān)穩增長(cháng)訴求強，樓市持續低迷和地產(chǎn)政策出現轉向，因此將“繼續全面看多房地產(chǎn)行業(yè)”。