3月伊始，乍暖還寒，房地產(chǎn)融資卻已春意漸濃——短短幾日，已有多家房地產(chǎn)企業(yè)成功發(fā)債或披露發(fā)債計劃。同時(shí)，房地產(chǎn)并購融資再現新動(dòng)作，東方資產(chǎn)百億金融債蓄勢待發(fā)，資產(chǎn)管理公司(AMC)正在進(jìn)場(chǎng)。

　　融資渠道逐漸疏通，風(fēng)險化解實(shí)招不斷。“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”的要求逐漸落到實(shí)處、落地有聲。業(yè)內人士預計，隨著(zhù)融資回暖，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望逐漸走出調整的艱難期。

　　融資出現恢復跡象

　　美的置業(yè)15億元中票完成發(fā)行、碧桂園50億元中票獲準注冊、榮盛控股擬發(fā)10億元超短融、北京住總集團16億元可續期公司債獲受理……3月以來(lái)，已有多家房企披露完成發(fā)債或準備發(fā)債。

　　從融資投向看，債券募集資金不少將用來(lái)償還到期債券和銀行借款，補充公司日常經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金;也有房企擬將融資所得全部用于項目建設，如美的置業(yè)發(fā)行的15億元中期票據。

　　房企發(fā)債動(dòng)作頻頻，反映出融資環(huán)境邊際改善。據貝殼研究院統計，2022年前兩月房企境內、境外債券融資累計約856億元，雖同比下降59%，但降幅較1月大幅收窄11個(gè)百分點(diǎn)。

　　易居企業(yè)集團CEO丁祖昱表示，近期部分房企的正常融資需求逐步得到滿(mǎn)足，房企發(fā)債恢復勢頭已出現。

　　業(yè)內人士還注意到，民營(yíng)房企融資也出現恢復跡象。“機構的發(fā)債企業(yè)‘白名單’已擴大到更多優(yōu)秀的民營(yíng)房企。”有業(yè)內人士透露。

　　并購債券發(fā)行漸增

　　房企并購融資新動(dòng)作不斷。3月3日，碧桂園集團與美的置業(yè)同時(shí)宣布獲得招商銀行提供的地產(chǎn)融資額度。其中，碧桂園集團獲授150億元，全部用于地產(chǎn)并購業(yè)務(wù);美的置業(yè)則獲得120億元額度，其中，60億元用于并購業(yè)務(wù)，剩余60億元用于個(gè)人住房按揭貸款專(zhuān)項用途。

　　自2021年12月底，人民銀行和銀保監會(huì )聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置項目并購金融服務(wù)的通知》以來(lái)，多家房企、銀行積極響應政策，并購類(lèi)債券、貸款紛紛落地。中國指數研究院數據顯示，截至目前，房企發(fā)行并購債融資38.2億元，計劃發(fā)行15億元;銀行提供并購貸款融資額度770億元、發(fā)行并購債50億元，計劃發(fā)行100億元。房地產(chǎn)行業(yè)共獲并購類(lèi)融資近千億元。

　　“多家銀行在近期加快發(fā)行房地產(chǎn)并購主題債券，有效支持房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)并購防范債務(wù)風(fēng)險及優(yōu)化行業(yè)結構。”財信證券近日發(fā)布的研報指出。

　　擅長(cháng)處置不良資產(chǎn)的資產(chǎn)管理公司也在進(jìn)場(chǎng)。有消息稱(chēng)，東方資產(chǎn)下周計劃發(fā)行100億元人民幣金融債。募集資金將主要用于重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項目的風(fēng)險化解及處置，房地產(chǎn)行業(yè)不良資產(chǎn)紓困，房地產(chǎn)金融風(fēng)險化解等。

　　“穩”信號料不斷釋放

　　房企發(fā)債在于發(fā)展所需，并購融資意在風(fēng)險化解，一“穩”一“托”呼應“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)良性循環(huán)和健康發(fā)展”。

　　今年以來(lái)，中央及地方層面陸續釋放穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)運行信號。住建部副部長(cháng)倪虹日前表示，2022年將保持房地產(chǎn)調控政策的連續性和穩定性，增強調控政策的協(xié)調性和精準性。人民銀行近日召開(kāi)金融市場(chǎng)工作電視會(huì )議再次提到，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。事實(shí)上，從下調首付比例、調降房貸利率、加快放款節奏、給予購房補貼……近期全國范圍內“因城施策”的案例持續增多。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，近期房企加快融資的背后，還有一個(gè)無(wú)形的推手——償債壓力。從近期房企發(fā)債大部分擬用于償還到期債務(wù)也可看出端倪。

　　3月，將迎來(lái)今年第一個(gè)房地產(chǎn)債券到期高峰期?？硕鹧芯恐行臄祿@示，今年3月至6月，其跟蹤監測的170家房企共將有162.2億美元債券、781.9億元人民幣債券到期，合計超過(guò)1800億元。其中，3月是到期債券規模相對較大的一個(gè)月，合計約589億元。

　　業(yè)內人士表示，適度加大對房企融資支持，也是保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展所需。機構預計，年內房地產(chǎn)債券發(fā)行將有所恢復，而房地產(chǎn)信貸投放同比多增則是大概率事件。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)判斷，上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)總體將溫和筑底，下半年有望企穩并溫和反彈。未來(lái)，更多“穩”的信號有望不斷釋放。（王舒嫄 連潤）