編者按：近期，建設工程所用的鋼材、水泥、干粉砂漿等建筑材料價(jià)格持續上漲。5月10日，鋼材更是突破6000元大關(guān)。鋼材價(jià)格上漲，行業(yè)企業(yè)風(fēng)險如何？短期影響幾何？未來(lái)是否持續保持高位？本報記者專(zhuān)訪(fǎng)了冶金工業(yè)信息標準研究院院長(cháng)張龍強，通過(guò)解讀國內政策、分析國內外市場(chǎng)表現，為行業(yè)解惑。
2021年，伴隨著(zhù)疫苗接種進(jìn)度加快，疫情防控成效顯著(zhù)，全球經(jīng)濟恢復節奏加快。國際方面，主要經(jīng)濟體持續實(shí)行量化寬松政策，經(jīng)濟通脹壓力凸顯，國際貿易不確定性加劇等眾多因素影響大宗商品價(jià)格快速上漲。歐美地區生產(chǎn)復蘇滯后導致供需短缺，貿易保護主義限制進(jìn)口，導致國際鋼材和原材料價(jià)格大幅上漲。國內方面，經(jīng)濟穩中加固、穩中向好，高需求疊加原燃料成本高企、碳達峰碳中和目標約束、產(chǎn)能產(chǎn)量雙控、環(huán)保限產(chǎn)、減量預期、資本市場(chǎng)炒作等多因素共同作用下，鋼鐵行業(yè)迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升。截至5月11日，鋼材八大品種噸鋼均價(jià)6600元左右，比去年同期上漲2800元左右，同比增幅超過(guò)70%，僅5月份上漲了近900元。
全球經(jīng)濟復蘇帶動(dòng)價(jià)格提升
4月16日，國家統計局發(fā)布2021年一季度經(jīng)濟數據顯示，一季度，中國國內生產(chǎn)總值249310億元，同比增長(cháng)18.3%，較2020年四季度環(huán)比增長(cháng)0.6%，同比2019年一季度增長(cháng)10.3%，實(shí)現了“十四五”良好開(kāi)局。國際貨幣基金組織(IMF)4月6日發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》，預計2021年全球經(jīng)濟將增長(cháng)6%，中國經(jīng)濟將增長(cháng)8.4%，高于今年兩會(huì )《政府工作報告》提出的目標。
中美經(jīng)濟強勁復蘇正在深刻帶動(dòng)全球經(jīng)濟全面恢復，促進(jìn)全球鋼材及相關(guān)產(chǎn)業(yè)需求加速釋放，由于歐美限制鋼材進(jìn)口疊加本土鋼材供應恢復相對滯后、廢鋼等原材料價(jià)格高企等因素，歐美現已成為全球鋼材價(jià)格高地，并向全球傳導和輻射，帶動(dòng)全球鋼價(jià)持續上行。
此外，世界鋼協(xié)數據顯示，2020年全球64個(gè)國家粗鋼產(chǎn)量18.76億噸，同比下降0.3%，僅14個(gè)國家正增長(cháng);2021年1—3月，全球64個(gè)國家粗鋼產(chǎn)量4.87億噸，同比增長(cháng)9.99%，46個(gè)國家實(shí)現正增長(cháng)，僅18個(gè)國家負增長(cháng)，美國為最大的負增長(cháng)國，這是美國目前鋼價(jià)高企的原因之一。
通脹導致原燃料成本上漲
今年3月6日，拜登政府通過(guò)了1.9萬(wàn)億的刺激法案，累計超過(guò)5萬(wàn)億美元的救市計劃投放市場(chǎng)，意味著(zhù)美國債務(wù)將增至28萬(wàn)億美元左右。同時(shí)，今年4月22日，歐洲央行宣布維持主導利率和購債計劃不變，繼續推行超寬松貨幣政策，以支持經(jīng)濟復蘇。
迫于通脹壓力，全球其他國家也陸續通過(guò)貨幣或財政政策應對通貨膨脹，區別于歐美的量化寬松貨幣政策，新興國家正在被動(dòng)加息，使得下游逐漸可以接受不斷上漲的原料價(jià)格。
隨著(zhù)歐美經(jīng)濟從疫情中逐步恢復，因制造業(yè)復蘇相對滯后導致關(guān)鍵材料供應短缺現象不斷加劇，鋼鐵作為工業(yè)必需的基礎原材料不僅難以獨善其身，還成為全球價(jià)格上漲的引領(lǐng)者。
碳中和推動(dòng)鋼價(jià)上漲
在各國明確碳中和目標的同時(shí)，作為碳排放主體也積極響應國家政策。寶武集團、河鋼集團、安米集團、蒂森克虜伯、POSCO等宣布力爭2050年實(shí)現碳中和。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)作為碳排放重要責任主體，碳成本增加的預期，疊加大宗原料價(jià)格上漲，也從成本端支撐鋼價(jià)上漲。
據觀(guān)察，2021年鐵礦石港口庫存始終保持在1.2億噸以上，近期保持1.3億噸左右，遠高于2020年全年水平，略低于2019年同期;據中鋼協(xié)數據，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)4月下旬鐵、鋼、材平均日產(chǎn)分別同比增長(cháng)9.89%、19.27%和20.82%。數據顯示，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈供應基本面并非趨緊，與鋼材價(jià)格上漲也并非高度相關(guān)，但產(chǎn)能產(chǎn)量雙控的重要舉措和環(huán)保限產(chǎn)加大了市場(chǎng)減產(chǎn)預期。5月6日發(fā)布的新版《鋼鐵產(chǎn)能置換辦法》和《鋼鐵項目備案管理意見(jiàn)》，以及5月10日兩部委發(fā)布關(guān)于做好2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查工作的通知，進(jìn)一步增加鋼鐵減量預期，從供應端提升鋼價(jià)上漲情緒。
進(jìn)入五月以來(lái)，國內鋼材需求大幅上漲，國外市場(chǎng)復蘇顯著(zhù)，受益于持續寬松的貨幣政策，鋼價(jià)持續高位運行帶動(dòng)下游恐慌性采購需求，國內外鋼材價(jià)差驅使國內鋼材出口意愿強烈，機電產(chǎn)品出口帶動(dòng)鋼材間接出口增長(cháng)也十分明顯。5、6月份作為鋼材傳統消費旺季，需求端穩定支撐鋼材消費增長(cháng)，進(jìn)而推動(dòng)鋼材價(jià)格持續走高。
鋼材價(jià)格走勢展望
全球通脹導致大宗商品價(jià)格上漲、全球經(jīng)濟加快復蘇加速釋放需求，成本上漲預期+供應減量預期+需求增長(cháng)預期和資本市場(chǎng)炒作是本輪鋼價(jià)上漲的主要推手，鋼材價(jià)格與鐵礦石等原燃料價(jià)格循環(huán)博弈上漲。但是，持續上漲的原料價(jià)格頻頻向下游傳導成本壓力，終端產(chǎn)品卻難以短時(shí)間通過(guò)價(jià)格調整轉嫁原料成本，同時(shí)鋼材貿易商資金壓力也不斷累積，備貨意愿明顯降低，板材產(chǎn)品社會(huì )庫存已經(jīng)開(kāi)始上行，螺紋鋼和線(xiàn)材庫存降幅也已明顯收窄，本輪鋼材價(jià)格高點(diǎn)即將到來(lái)。
據普氏數據，5月份中國鋼材價(jià)格漲幅超過(guò)美國，當前國內鋼筋和線(xiàn)材價(jià)格已經(jīng)與美國相當，其他產(chǎn)品價(jià)差也逐漸縮小，5月10日，熱卷噸鋼價(jià)差由5100元左右縮小至4400元左右，冷軋卷價(jià)差由5500元降至4600元，中厚板價(jià)差由3500元左右降至1900元左右，價(jià)差仍然存在，但優(yōu)勢逐漸減弱，隨著(zhù)國內外價(jià)差逐漸縮小，出口退稅調整政策將逐步發(fā)揮作用，國內供應將有所增加，屆時(shí)鋼材價(jià)格將有所回落，并保持較高位波動(dòng)調整，但也不排除期間會(huì )經(jīng)歷一次大幅調整的過(guò)程。隨著(zhù)雨季的到來(lái)，各種預期影響逐漸減弱，海外QE或將因疫苗接種率提升而縮減，鋼材價(jià)格將逐步回歸合理區間，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格也將得到一定的平抑。
