中指研究院今日發(fā)布上市房企研究報告顯示，2020年，滬深上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值為1400.0億元，同比增長(cháng)率為13.7%，增速較上年回落4.2個(gè)百分點(diǎn);大陸在港上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)均值同比增長(cháng)13.8%至2333.0億元，增速較上年回落7.0個(gè)百分點(diǎn)。滬深及大陸在港上市房地產(chǎn)公司總資產(chǎn)增速創(chuàng )近幾年新低。另一方面，物業(yè)服務(wù)板塊規模不斷壯大，截至2021年3月31日收盤(pán)，資本市場(chǎng)賦予物業(yè)板塊46.7倍的行業(yè)平均市盈率，超過(guò)其他版塊估值。

　　2020年，資本市場(chǎng)跌宕起伏，房地產(chǎn)行業(yè)在去年年初受新冠肺炎疫情沖擊，二季度以來(lái)穩步恢復。整體來(lái)看，行業(yè)總資產(chǎn)增速創(chuàng )新低，陣營(yíng)間表現分化，房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)規模斷層明顯，陣營(yíng)間與內部的分化進(jìn)一步加劇。

　　報告稱(chēng)，2020年，由于營(yíng)業(yè)成本上漲，上市房企凈利潤均值增速不及營(yíng)業(yè)收入均值增速，增收少增利現象持續，盈利水平明顯下行。其中，滬深、大陸在港上市房地產(chǎn)公司營(yíng)業(yè)收入均值分別為312.1億元、507.4億元，同比增長(cháng)13.1%和14.8%;凈利潤均值分別為33.4億元、63.1億元，同比分別下降3.0%、增長(cháng)3.5%。

　　2020年，“三道紅線(xiàn)”調控初顯成效，房地產(chǎn)上市公司的負債水平有所下降。報告顯示，滬深及大陸在港上市房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負債率均值分別同比下降0.4個(gè)、0.2個(gè)百分點(diǎn)至68.8%、76.2%。滬深及大陸在港上市房地產(chǎn)公司剔除預收賬款后的資產(chǎn)負債率分別為63.5%、70.6%，較上年下降0.1、0.7個(gè)百分點(diǎn)。滬深及大陸在港上市房地產(chǎn)公司凈負債率分別為75.6%、81.9%，較上年下降9.1個(gè)、26.8個(gè)百分點(diǎn)。滬深及大陸在港上市房地產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別為33.3億元、37.8億元，較上年分別增加8.2億元、29.1億元。

　　報告顯示，2020年，房地產(chǎn)上市公司盈利能力略有下滑，股東收益水平回落，但不同規模企業(yè)間分化顯著(zhù)。滬深上市房地產(chǎn)公司每股收益均值為0.57元，較上年下降13.4%;大陸在港上市房地產(chǎn)公司均值則為0.95元，同比下降6.9%。

　　行業(yè)整體估值下滑，滬深及大陸在港上市房地產(chǎn)公司市值均值分別為184.6億、237.0億，同比分別下降12.2%、31.2%。2020年，房地產(chǎn)板塊整體下行，表現弱于大盤(pán)。

　　另一方面，物業(yè)服務(wù)上市公司進(jìn)入快速擴規模階段，物業(yè)板塊規模不斷壯大，在資本的加持和投資者的關(guān)注下，企業(yè)間的競爭角逐愈演愈烈，分化現象也日益凸顯。

　　截至2021年3月31日收盤(pán)，資本市場(chǎng)賦予物業(yè)板塊46.7倍的行業(yè)平均市盈率，超過(guò)其他版塊估值，預計到2021年末物業(yè)板塊上市公司總數量有望達70家，較2019年底的24家增長(cháng)超150%。營(yíng)業(yè)收入均值30.6億元，較上年增加8.7億元;毛利潤353.9億元，同比增長(cháng)53.2%，凈利潤184.9億元，同比漲幅達67.6%。

　　截至2020年底，40家在港物業(yè)服務(wù)上市公司在管面積均值約1.09億平方米，同比增長(cháng)近46%，合約面積均值1.80億平方米，同比增長(cháng)約28.6%。2020年港股物業(yè)服務(wù)上市公司TOP3企業(yè)在管面積門(mén)檻值達3.75億平方米，較2019年提升了0.99億平方米，增幅約為35.7%;TOP10企業(yè)在管面積門(mén)檻值為1.35億平方米，較2019年提升約0.63億平方米，增幅高達87.5%。

　　2020年，在港上市物業(yè)企業(yè)的儲備面積均值為7175.0萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)11.8%，占在管面積均值的66.1%，近三年一直處于增長(cháng)狀態(tài);營(yíng)業(yè)收入均值、毛利潤均值、凈利潤均值分別為30.6億元、8.8億元、4.6億元，同比增速分別為43.1%、53.4%、64.6%。