去年12月31日，央行、銀保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》(下稱(chēng)《通知》)，建立了銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。日前，央行上?？偛空匍_(kāi)2021年上海貨幣信貸工作會(huì )議，會(huì )議指出，要穩妥實(shí)施好房地產(chǎn)貸款集中度管理要求，合理控制房地產(chǎn)貸款規模。

　　2021年央行工作會(huì )議也強調，落實(shí)房地產(chǎn)長(cháng)效機制，實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，完善金融支持住房租賃政策體系。

　　招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，加強房地產(chǎn)貸款集中度管理，符合近年來(lái)“房住不炒”的房地產(chǎn)調控主基調，更有助于推動(dòng)金融資源進(jìn)一步進(jìn)入小微企業(yè)、制造業(yè)、綠色發(fā)展等國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。在金融資源有限的情況下，避免房地產(chǎn)行業(yè)“虹吸效應”，擠占過(guò)多的信貸資源。

　　當前房地產(chǎn)貸款規模有多大?據可查的最新數據，即央行發(fā)布的2020年第三季度貨幣政策執行報告顯示，截至2020年9月末，全國主要金融機構(含外資)房地產(chǎn)貸款余額48.8萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.8%，增速較2020年6月末回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)貸款占各項貸款余額的28.8%。其中，個(gè)人住房貸款余額33.7萬(wàn)億元，同比增長(cháng)15.6%，增速較2020年6月末回落0.1個(gè)百分點(diǎn);住房開(kāi)發(fā)貸款余額9.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)11.4%，增速較2020年6月末下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　根據《通知》，央行、銀保監會(huì )根據銀行業(yè)金融機構的資產(chǎn)規模、機構類(lèi)型等因素，分檔設定了房地產(chǎn)貸款集中度管理要求。中國銀河證券研究報告顯示，根據測算，截至2020年年中，大型銀行(第一檔)房地產(chǎn)貸款占比均未超標，而且大型銀行房地產(chǎn)貸款總量占行業(yè)總量比例較高，僅建設銀行及郵儲銀行按揭貸款占比略高于標準，但均不超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn);中型銀行及小型銀行部分銀行需要調整相關(guān)貸款比例，但其體量占比不高，對房地產(chǎn)行業(yè)總體貸款增量的影響有限。

　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從總量看，目前金融機構按揭貸款整體占比大致在20%左右，雖然近兩年增量占比有所上升，但是總體仍然穩定，若按照《通知》的分類(lèi)監管要求上沿測算，2021年全部金融機構按揭貸款增長(cháng)預估在4.5萬(wàn)億元左右，房地產(chǎn)貸款預估為1.5萬(wàn)億元。這一增量與2020年按揭貸款、房地產(chǎn)企業(yè)貸款增量大體相當，政策在房地產(chǎn)貸款增量安排上并沒(méi)有明顯收緊。從長(cháng)期看，受政策影響，銀行表內房地產(chǎn)貸款增速將向各項貸款平均增速收斂。但是分銀行看，由于不同銀行間貸款存量占比的差異，將對其未來(lái)貸款增長(cháng)結構產(chǎn)生一定影響。

　　《通知》要求，“房地產(chǎn)貸款集中度符合管理要求的銀行業(yè)金融機構，應穩健開(kāi)展房地產(chǎn)貸款相關(guān)業(yè)務(wù)，保持房地產(chǎn)貸款占比、個(gè)人住房貸款占比基本穩定”。因此，在王一峰看來(lái)，即便占比較低的銀行，也不太存在大幅提升房地產(chǎn)貸款、按揭貸款的可能。此外，對于占比已經(jīng)超標，或接近監管要求的銀行而言，需要控制增量或者壓降存量，這在其他銀行不能形成有效補充的情況下，2021年按揭貸款增量將少于4.5萬(wàn)億元、房地產(chǎn)貸款增量少于6萬(wàn)億元的理論值，預估少增規模在5000億元以?xún)取?/p>

　　奶酪基金創(chuàng )始人、基金經(jīng)理莊宏?yáng)|對《證券日報》記者表示，此次《通知》是從銀行端控制房地產(chǎn)貸款增量，對于不同類(lèi)型的銀行設置了不一樣的比例要求?？紤]到仍有較長(cháng)的過(guò)渡期，以及對于個(gè)別地產(chǎn)貸款規模占總貸款規模較高、調降壓力較大的銀行，可以通過(guò)延長(cháng)過(guò)渡期等方式差異化處理，因此短期內將保持存量規模，不會(huì )有太大的變化。